VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond














Výroční finanční zpráva podfondu


Natland nemovitostní podfond
za období od 1. 7. 2022 do 31. 12. 2022



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


2

Obsah
Použité zkratky ................................................................................................................................................................................... 5
1. Základní údaje o Fondu a Podfondu ............................................................................................................................. 7
a) Základní kapitál Fondu ............................................................................................................................................................ 7
b) Údaje o cenných papírech Podfondu ................................................................................................................................... 7
2. Objektivní zhodnocení vývoje podnikání Fondu, resp. Podfondu v Účetním období ................................................ 9
c) Přehled investiční činnosti...................................................................................................................................................... 9
d) Finanční přehled ..................................................................................................................................................................... 11
e) Přehled portfolia Podfondu .................................................................................................................................................. 12
f) Významné majetkové účasti ................................................................................................................................................ 13
g) Přehled výsledků Podfondu ................................................................................................................................................. 14
h) Přehled základních finančních a provozních ukazatelů Podfondu ............................................................................... 15
i) Zdroje kapitálu Podfondu ..................................................................................................................................................... 16
j) Vývoj hodnoty akcie v rozhodném období v grafické podobě (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1
písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. f) VoBÚP)....................................................................................................................... 17
k) Informace o tom, jakým způsobem a do jaké míry činnosti Fondu (Podfondu) souvisejí s hospodářskými
činnostmi, které se kvalifikují jako environmentálně udržitelné .................................................................................... 17
l) Dopady ruské invaze na Ukrajinu ........................................................................................................................................ 18
3. Výroční zpráva ............................................................................................................................................................... 19
a) Popis všech významných událostí, které se týkají Podfondu a k nimž došlo po skončení Účetního období, vč.
informací o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu Výroční
zprávy (§ 34 odst. 2 písm. b) ZISIF a § 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ) ................................................................................. 19
b) Údaje o předpokládaném budoucím vývoji podnikání Fondu (§ 34 odst. 2 písm. c) ZISIF a § 21 odst. 2 písm.
b) ZoÚ) ..................................................................................................................................................................................... 19
c) Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje (§ 21 odst. 2 písm. c) ZoÚ) ........................................................ 19
d) Informace, zda v Účetním období došlo k nabytí vlastních akcií (§ 307 ZOK a § 21 odst. 2 písm. d) ZoÚ) ......... 19
e) Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztazích (§ 21 odst. 2 písm.
e) ZoÚ) ...................................................................................................................................................................................... 20
f) Informace o tom, zda Fond má pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraničí (§ 21 odst. 2 písm.
f) ZoÚ) ...................................................................................................................................................................................... 20
g) Údaje o činnosti obhospodařovatele Fondu ve vztahu k majetku Fondu v Účetním období (§ 291 odst. 1 ZISIF
ve spojení s § 234 odst. 1 písm. b) ZISIF) ......................................................................................................................... 20
h) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera), případně externího správce
Fondu v rozhodném období a době, po kterou tuto činnost vykonával, včetně stručného popisu jeho
zkušeností a znalostí (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. a)
VoBÚP) ..................................................................................................................................................................................... 20
i) Identifikační údaje každého depozitáře Fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře
vykonával (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. b) VoBÚP) .............. 21
j) Identifikační údaje každé osoby pověřené úschovou nebo opatrováním majetku Fondu (Podfondu), pokud je
u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1
písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. c) VoBÚP) ...................................................................................................................... 21
k) Identifikační údaje každé osoby oprávněné poskytovat investiční služby, která vykonávala činnost hlavního
podpůrce ve vztahu k majetku Fondu v rozhodném období, a údaj o době, po kterou tuto činnost vykonávala
(§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. d) VoBÚP) .................................. 21
l) Identifikace majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo provedeno
ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci
rozhodného období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. e) VoBÚP)
................................................................................................................................................................................................... 21

















































VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


3

m) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo
zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 %
hodnoty majetku Fondu v rozhodném období, vč. údajů o všech státních, soudních nebo rozhodčích řízeních
za Účetní období, která mohla mít nebo v nedávné minulosti měla významný vliv na finanční situaci nebo
ziskovost Fondu nebo jeho skupiny nebo prohlášení o tom, že taková řízení neexistují (§ 291 odst. 1 ZISIF ve
spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. g) VoBÚP) ........................................................................... 21
n) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jednu investiční akcii (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234
odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. h) VoBÚP) ........................................................................................................ 21
o) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování Fondu (Podfondu), s rozlišením
na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje
o dalších nákladech či daních (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm.
i) VoBÚP) .................................................................................................................................................................................. 22
p) Údaje o podstatných změnách údajů uvedených ve statutu investičního fondu, ke kterým došlo v průběhu
Účetního období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. a) ZISIF) ...................................................... 22
q) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob, které mohou být považovány
za odměny, vyplácených obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v Účetním
období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob
obhospodařovatele Fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které Fond nebo jeho
obhospodařovatel vyplatil (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. b) ZISIF) ..................................... 22
r) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků nebo vedoucích osob, které mohou být
považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem Fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích
osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst.
2 písm. c) ZISIF) ..................................................................................................................................................................... 23
4. Výkaz o řízení a správě Fondu, resp. jeho Podfondu................................................................................................. 24
a) Informace o kodexech řízení a správy Fondu (§ 118 odst. 4 písm. a) až c) ZPKT) .................................................. 24
b) Popis hlavních parametrů systémů vnitřní kontroly a řízení rizik ve vztahu k procesu účetního výkaznictví (§
118 odst. 4 písm. d) ZPKT) .................................................................................................................................................. 24
c) Popis práv spojených s příslušným druhem akcie nebo obdobného cenného papíru představujícího podíl na
Fondu (§ 118 odst. 4 písm. e) ZPKT) ................................................................................................................................. 25
d) Popis složení a postupů rozhodování vedoucího orgánu Fondu a jeho výborů, jsou-li zřízeny (§ 118 odst. 4
písm. f) ZPKT) ......................................................................................................................................................................... 27
e) Popis postupů rozhodování a základního rozsahu působnosti valné hromady Fondu (§ 118 odst. 4 písm. g)
ZPKT) ....................................................................................................................................................................................... 28
f) Politika rozmanitosti (§ 118 odst. 4 písm. h) až i) ZPKT) .............................................................................................. 29
g) Struktura vlastního kapitálu Podfondu (§ 118 odst. 5 písm. a) ZPKT) ........................................................................ 29
h) Omezení převoditelnosti cenných papírů (§ 118 odst. 5 písm. b) ZPKT) .................................................................... 29
i) Významné přímé a nepřímé podíly na hlasovacích právech Fondu (§ 118 odst. 5 písm. c) ZPKT) ...................... 30
j) Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy, včetně popisu těchto práv (§ 118 odst. 5 písm. d) ZPKT) ............ 30
k) Omezení hlasovacích práv (§ 118 odst. 5 písm. e) ZPKT) ............................................................................................. 30
l) Smlouvy mezi akcionáři nebo obdobnými vlastníky cenných papírů představující podíl na majetku Podfondu,
které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů představujících
podíl na majetku Podfondu nebo hlasovacích práv, pokud jsou Fondu známy (§ 118 odst. 5 písm. f) ZPKT) ... 30
m) Zvláštní pravidla určujících volbu a odvolání členů řídicího orgánu Fondu a změnu stanov nebo obdobného
dokumentu Fondu (§ 118 odst. 5 písm. g) ZPKT) ........................................................................................................... 30
n) Zvláštní působnost řídicího orgánu Fondu (§ 118 odst. 5 písm. h) ZPKT) ................................................................. 31
o) Významné smlouvy, ve kterých je Fond (na účet Podfondu) smluvní stranou a které nabydou účinnosti, změní
se nebo zaniknou v případě změny ovládání podle zákona o obchodních korporacích Fondu v důsledku
nabídky převzetí, a účinky z nich vyplývající (§ 118 odst. 5 písm. i) ZPKT) ................................................................. 31


















































VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


4

p) Smlouvy mezi Fondem (na účet Podfondu) a členy jeho řídicího orgánu nebo zaměstnanci, kterými je Fond
zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí (§ 118
odst. 5 písm. j) ZPKT) ............................................................................................................................................................ 31
q) Systém kontroly programu, na jehož základě členové řídicího orgánu nebo zaměstnanci Fondu (Podfondu)
nabývají účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k nim, pokud tato práva sami
nevykonávají (§ 118 odst. 5 písm. k) ZPKT) ..................................................................................................................... 31
r) Alternativní výkonnostní ukazatele ..................................................................................................................................... 31
5. Prohlášení oprávněných osob za Podfond ................................................................................................................ 33
6. Přílohy ............................................................................................................................................................................ 34
Příloha č. 1 – Zpráva auditora Podfondu .................................................................................................................................... 35
Příloha č. 2 – Účetní závěrka Podfondu ověřená auditorem ................................................................................................... 36
Příloha č. 3 – Identifikace majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Podfondu ke dni, kdy bylo
provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci
rozhodného období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. e) VoBÚP) ...........


















VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


5

Použité zkratky
AIFMR
Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 ze dne 19. prosince
2012, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU,
pokud jde o výjimky, obecné podmínky provozování činnosti, depozitáře, pákový
efekt, transparentnost a dohled, ve znění pozdějších předpisů
AVANT IS
AVANT investiční společnost, a.s., IČO: 275 90 241, se sídlem Hvězdova 1716/2b,
Nusle, 140 00 Praha 4
BCPP
Burza cenných papírů Praha, a.s.
ČNB
Česká národní banka
Fond
Natland investiční fond SICAV, a.s., IČO: 24130249, se sídlem Rohanské nábřeží
671/15 Praha 8, Karlín 186 00
IAS/IFRS
Mezinárodní standardy účetního výkaznictví přijaté právem Evropské unie
Fondový kapitál
Hodnota majetku v podfondu snížená o hodnotu dluhů v podfondu ve smyslu
§ 191 odst. 6 ZISIF, přičemž majetek a dluhy podfondu představují majetek a
dluhy Fondu z jeho investiční činnosti, které byly jako část jmění Fondu účetně a
majetkově odděleny a zahrnuty do podfondu vytvořeného Fondem ve smyslu ust.
§ 165 odst. 1 a 2 ZISIF.
ISIN
Identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci
cenných papírů
LEI
Legal Entity Identifier (blíže viz https://www.gleif.org/en a
https://www.cdcp.cz/index.php/cz/dalsi-sluzby/lei-legal-entity-
identifier/prideleni-lei)
Nařízení
o prospektu
Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/980, kterým se doplňuje
nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1129, pokud jde o formát,
obsah, kontrolu a schválení prospektu, který má být uveřejněn při veřejné nabídce
cenných papírů nebo jejich přijetí k obchodování na regulovaném trhu, a zrušuje
nařízení Komise (ES) č. 809/2004
Nařízení o zneužití
trhu
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 o zneužívání trhu, ve
znění pozdějších předpisů
Ostatní jmění
Majetek a dluhy Fondu, které nejsou součástí majetku a dluhů Fondu z jeho
investiční činnosti ve smyslu § 165 odst. 2 ZISIF
OZ
Zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů
Podfond
Podfond vytvořený Fondem s názvem „Natland nemovitostní podfond“,
NID: 75163446. Dále uváděný jako „Podfond“ nebo „podfond“.
Transparenční
směrnice
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES ze dne 15. prosince 2004
o harmonizaci požadavků na průhlednost týkajících se informací o emitentech,
jejichž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu, a o změně
směrnice 2001/34/ES, ve znění pozdějších předpisů
VoBÚP
Vyhláška č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních
společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů





VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


6

Vyhláška
o ochraně trhu
Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění
pozdějších předpisů
Výroční zpráva
Tato výroční zpráva
Účetní období
Období od 1. 7. 2022 do 31. 12. 2022
ZISIF
Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve
znění pozdějších předpisů
ZoA
Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech, ve znění pozdějších předpisů
ZOK
Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o
obchodních korporacích), ve znění pozdějších předpisů
ZoÚ
Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů
ZPKT
Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších
předpisů
Účetní závěrka byla sestavena v souladu se standardem IAS 1. Sestavování a zveřejňování účetní závěrky
a v jeho návaznosti v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví (International Financial
Reporting Standards, IAS/IFRS) a jejich interpretacemi (SIC, IFRIC) ve znění přijatém Evropskou unií.
Na základě rozhodnutí valné hromady ze dne 09. 06. 2022 došlo k 01. 07. 2022 vyčlenění veškerého
majetku a závazků Fondu z investiční činnosti do majetku Podfondu. S ohledem na odlišnou délku
vykazovaného období, nejsou výsledky aktuálního a minulého účetního období ve výkazech plně
srovnatelné, neboť účetní období Podfondu odpovídá kalendářnímu roku a srovnávací období bylo
zpracováno za hospodářský rok 1.7.2021 - 30.6.2022.
Vysvětlující poznámky obsahují dostačující informace tak, aby investor řádně porozuměl veškerým
významným změnám v hodnotách a vývoji v Účetním období, jež odráží finanční výkazy.
Výroční zpráva je nekonsolidovaná a je auditovaná.
Fond v souladu s ust. § 165 odst. 1 ZISIF vytváří podfondy jako účetně a majetkově oddělené části jmění
Fondu. O majetkových poměrech podfondů, jakož i o dalších skutečnostech, se vede účetnictví tak, že
umožnilo sestavení účetní závěrky samostatně za Fond i jeho Podfond. Za Fond je sestavena pololetní
zpráva, za Podfond je sestavena Výroční zpráva, Na základě rozhodnutí valné hromady ze dne 09. 06.
2022 došlo k 01. 07. 2022 vyčlenění veškerého majetku a závazků Fondu z investiční činnosti do majetku
Podfondu. S ohledem na odlišnou délku vykazovaného období, nejsou výsledky aktuálního a minulého
účetního období plně srovnatelné, neboť účetní období Podfondu odpovídá kalendářnímu roku a
srovnávací období bylo za Fond zpracováno za hospodářský rok 1.7.2021 - 30.6.2022.



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


7

1. Základní údaje o Fondu a Podfondu
Natland investiční fond SICAV, a.s.
Rohanské nábřeží 671/15, Karlín, 186 00 Praha 8
241 30 249
315700B1HGKKAQKPIZ13
zapsaný v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, sp. zn. B
17277
17.6.2011
doba neurčitá
Fond kvalifikovaných investorů dle ust. § 95 odst. 1 písm. a) ZISIF v právní
formě akciové společnosti s proměnným základním kapitálem
Fond se při své činnosti řídí právními předpisy všeobecně závaznými v České
republice
Česká republika
+420 267 997 795, avantfunds.cz
AVANT IS
Obhospodařovatel je oprávněn přesáhnout rozhodný limit.
Obhospodařovatel vykonává pro Fond služby administrace ve smyslu
ust. § 38 odst. 1 ZISIF.
Natland nemovitostní podfond
75163446
1.7.2022
a) Základní kapitál Fondu
Výše fondového kapitálu dle ZISIF: 804 084 tis. Kč (k poslednímu dni Účetního období)
z toho neinvestiční fondový kapitál: 0 tis. Kč

b) Údaje o cenných papírech Podfondu
Prioritní investiční akcie
Podoba
zaknihovaný cenný papír v evidenci společnosti
Centrální depozitář cenných papírů, a.s.
Forma
na jméno
Jmenovitá hodnota
kusové


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


8

Obchodovatelnost
Od 5. 2. 2018 jsou přijaty k obchodování na
regulovaném trhu Burzy cenných papírů Praha,
a.s. jako instrument s označením NATLAND
IFPZK PIA.
Převoditelnost
volně převoditelné
ISIN
CZ0008042801
Počet akcií ke konci Účetního období
1.409.563 ks
Změny v Účetním období

Nově vydané
1 249 ks v objemu 200 tis. Kč
Odkoupené
27 764 ks v objemu 4 441 tis. Kč
Výkonnostní investiční akcie
Podoba
zaknihovaný cenný papír
Forma
na jméno
Jmenovitá hodnota
kusové
Obchodovatelnost
nejsou přijaty k obchodování na evropském
regulovaném trhu
Převoditelnost
volně převoditelné
ISIN
CZ0008042090
Počet akcií ke konci Účetního období
2.480.000 ks
Změny v Účetním období

Nově vydané
0 ks v objemu 0 tis. Kč
Odkoupené
0 ks v objemu 0 tis. Kč


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


9

2. Objektivní zhodnocení vývoje podnikání Fondu, resp. Podfondu v Účetním období
(ust. § 34 odst. 2 písm. a) ZISIF)

Charakter Fondu
Fond patří do kategorie subjektů kolektivního investování. Investoři do investičních akcií vydávaných
Podfondem mají právo na odkup těchto investičních akcií na účet Podfondu. Lhůta pro výplatu protiplnění
za odkupované investiční akcie je uvedena ve statutu Podfondu a její délka činí max. 1 rok od obdržení
žádosti o odkup obhospodařovatelem.
c) Přehled investiční činnosti
Fond vytvořil Podfond, jako účetně a majetkově oddělené části jmění Fondu. Fond zahrnuje do Podfondu
majetek a dluhy ze své investiční činnosti. K Podfondu Fond vydává investiční akcie. O majetkových
poměrech Podfondu, jakož i o dalších skutečnostech, se vede účetnictví tak, aby umožnilo sestavení
účetní závěrky za Podfond. Veškerá činnost Fondu probíhá na jeho Podfondu.
Účetní závěrka je sestavována samostatně i pro Fond. Jměním Fondu se pro účely Výroční zprávy myslí
Ostatní jmění.
Hospodaření s Ostatním jměním spočívá pouze v držení zapisovaného základního kapitálu Fondu, ke
kterému Fond vydal zakladatelské akcie.
Hospodaření s Ostatním jměním skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem ve výši
0 tis. Kč před zdaněním.
Přehled investiční činnosti Podfondu
V průběhu účetního období Podfond prováděl standardní investiční činnost dle svého statutu. Předmětem
podnikání Fondu a Podfondu je kolektivní investování prostředků získaných od investorů na základě
stanovených investičních cílů a investiční strategie Fondu a Podfondu. Investičním cílem Fondu
a Podfondu jsou zejména investice ve formě přímých či nepřímých investic do nemovitostí, bytových
jednotek a nebytových prostor, včetně výstavby nových a rekonstrukce stávajících nemovitostí, bytových
jednotek a nebytových prostor, účastí v nemovitostních a jiných společnostech, družstvech, cenných
papírů, pohledávek, poskytování úvěrů a zápůjček a jiných doplňkových aktiv s předpokládaným
nadstandardním výnosem a rizikem v rámci Evropské unie. Převážná část zisků plynoucích z portfolia
Podfondu bude v souladu s investiční strategií dále reinvestována.
Podfond své investice koncentruje do investic v oblasti nemovitostního trhu, poskytování úvěrů
a zápůjček, většinou zajištěných nemovitostmi, a pouze doplňkově bez koncentrace na určité
hospodářské odvětví. Z hlediska zeměpisné oblasti budou investice směřovány do prostoru Evropské
unie.
V průběhu Účetního období se Fond při investicích zaměřil na rozvíjení stávajících projektů a k žádným
novým investicím nedošlo.
Hlavními zdroji příjmů Fondu v Účetním období tak byly příjmy z Úrokových výnosů a prodeje obchodního
podílu.
V případě příznivého ekonomického vývoje a dostatku zdrojů pro krytí splatných závazků Fond může
rozhodnout o výplatě podílu na zisku, i když to aktuálně neplánuje.
V současné době platí, že řídicí orgány Fondu pevně nezavázaly Fond k dalším významným investicím,
včetně očekávaných zdrojů financování. V průběhu Účetního období Fond nezavedl žádné nové významné
produkty či služby. Fond neeviduje žádná omezení využití zdrojů jeho kapitálu, které podstatně ovlivnily
nebo mohly podstatně ovlivnit provoz Fondu jako emitenta, a to ani nepřímo.
Od 5. 2. 2018 jsou Prioritní investiční akcie (PIA) přijaty k obchodování na regulovaném trhu BCPP.
Smyslem listingu investičních akcií Podfondu na regulovaném trhu BCPP je zejména větší atraktivita
a likvidita investičních akcií pro nové potenciální investory. Dalším důvodem je také možnost rychlejší


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


10

a flexibilnější likvidity investičních akcií nad rámec pravidel odkupu investičních akcií Fondem a zároveň
bez negativního dopadu na peněžní likviditu Podfondu pro stávající investory.
Fond v podobě akciové společnosti s proměnným základním kapitálem, jehož investiční akcie jsou veřejně
obchodovatelné, představuje vhodný nástroj pro shromažďování finančních prostředků od třetích osob,
a to prostřednictvím jednorázového veřejného úpisu investičních akcií na regulovaném trhu nebo
kontinuálním úpisem investičních akcií u samotného Fondu. Právo akcionářů na odkup investičních akcií
v určitých termínech a splatnostech ze zdrojů Podfondu však představuje u investic do nemovitostí, které
jsou obvykle realizovány s delším investičním horizontem, a tudíž nejsou rychle likvidní, potencionální
riziko nedostatečné likvidity Podfondu, pokud právo na odkup využije větší akcionář nebo větší skupina
akcionářů v jednom okamžiku. Stanovy a statut sice lze upravit tak, aby využití práva na odkup bylo časově
a finančně motivováno k dodržení delšího investičního horizontu (např. obdobím bez odkupu na 5 let,
splatností odkupu do 2 let a výstupními srážkami), ale na druhou stranu, takto nastavená investiční akcie
by nemusela být dostatečně atraktivní pro potenciální investory.
V případě, kdy by z jakéhokoliv důvodu v průběhu životní cyklu investice nemělo dojít k dokončení
jednotlivého nemovitostního projektu vč. rozprodeje na koncové zákazníky, nebo by se vzhledem
k výrazné změně parametrů vnějšího ekonomického prostřední ukázalo další investování Fondu
do dokončení projektů jako neekonomické, může Fond jednotlivý projekt, držený buď přímo nebo
prostřednictvím projektové společnosti (nemovitostní SPV) v majetku Podfondu, prodat jako celek jinému
strategickému investorovi (Exitová strategie).
Investiční strategie a reálná hodnota investic
Investiční strategií Podfondu jsou zejména investice do dluhových nástrojů (úvěry, dluhopisy, směnky,
reverzní repo, apod.). Dlužníky tvoří subjekty, jejichž ekonomická expozice je převážně vůči ekonomice
České republiky.
Podfond neočekává, že by v nejbližším období měla opakovaně nastat situace, kdy byla zaváděna
karanténní opatření s celospolečenskými dopady v souvislosti s pandemií COVID-19. Investice nejsou
významně alokovány v odvětvích, na které by měly silný dopad jakákoliv případná karanténní opatření
spojená s pandemií. Fond prostřednictvím Podfondu investuje převážně do dluhových nástrojů, jejichž
hodnota není přímo odvozena od očekávaných příjmů dlužníků. Pokud by měla být opětovně zavedena
jakákoliv karanténní opatření, Fond neočekává jakýkoliv významný negativní efekt na hodnotu portfolia
Podfondu.
Aktuální portfolio Podfondu lze z hlediska korelace s vývojem ekonomiky považovat za neutrální. Nicméně
lze očekávat, že v souvislosti s negativním výhledem ekonomiky (mimo jiné v souvislosti s vývojem
válečného konfliktu na Ukrajině a v návaznosti na energetickou krizi), dojde ke zvýšení požadovaných
úrokových sazeb u dluhových nástrojů, což může vést k dočasnému snížení reálné hodnoty dluhových
nástrojů v portfoliu Fondu.
Lze předpokládat, že významná ekonomická recese napříč celou ekonomikou může negativně ovlivnit
reálnou hodnotu investic v portfoliu Podfondu. Takový pokles by však měl být pouze dočasný.
Investice Podfondu jsou dostatečně diverzifikovány. Diverzifikací je zajištěna vyšší ochrana hodnoty
majetku Podfondu v případě selhání jednotlivých investic. Lze očekávat nižší absolutní ztrátu celkové
hodnoty investic v portfoliu.
Podfond drží část portfolia v hotovosti nebo v nástrojích, které lze ve velmi krátké době přeměnit na
peněžní prostředky, aniž by Podfond realizoval ztrátu.
Podfond je připraven na vyšší nároky na likvidní zdroje v následujícím období.
Investování do dluhových nástrojů obecně je relevantní investiční strategií v kterékoliv fázi ekonomického
cyklu. Přizpůsobení se podmínkám vyžadují zejména kritéria pro výběr cílových nástrojů (např. preference
seniorních nástrojů, požadavky na vyšší/více likvidní zajištění, nižší LTV, vyšší míra diverzifikace, vyloučení
některých ohrožených sektorů, apod.).
Aktuálně není zvažována změna investiční strategie Podfond.





VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


11

Likvidita Podfondu
Běžné příjmy jsou generovány převážně úroky z úvěrových nástrojů v portfoliu Podfondu. Navrhovaná
regulatorní opatření pro ochranu dlužníků po dobu karanténních omezení mohou dočasně znamenat
zpoždění části cash-flow generovaného z úvěrů. Rozsah tohoto výpadku bude však omezený.
Běžné příjmy Podfondu mohou z regulatorních důvodů zaznamenat krátkodobý částečný výpadek.
Výpadek těchto příjmů však není pro Podfond kritický, a to ani ve vyšším objemu. Majetek Podfond
je dostatečně likvidní.
Podfond disponuje dostatečnými zdroji likvidního majetku, které mu umožňují dlouhodobě zajistit běžné
náklady na činnost správy vlastního majetku. Těmito běžnými náklady jsou zejména odměna
obhospodařovatele, administrátora a depozitáře. Díky dostatečným zdrojům likvidního majetku nejsou
očekávány potíže při krytí běžných nákladů Podfond.
Investiční strategie Podfondu je spojena s nižší úrovní rizika a Fond tak neočekává dlouhodobý pokles
hodnoty investičních akcií Podfondu. Dočasný pokles reálné hodnoty investic v portfoliu Podfondu
a celkový pokles výkonnosti ekonomiky však může investory motivovat k okamžitému ukončení investice.
Podfond však disponuje dostatečnými nástroji (viz níže) pro uspokojení požadavků investorů.
V případě, že nebudou získány nové prostředky úpisem investičních akcií, nové investice budou
realizovány pouze ve formě reinvestování zdrojů z běžných příjmů a z příjmů ukončených investičních
příležitostí.
Hlavní potřebu likvidity lze očekávat z titulu odkupů investičních akcií. V případě potřeby může Podfond
učinit následující opatření:
- zastavení další investiční činnosti a využití prostředků z ukončených investic;
- prodej likvidního majetku;
- zajištění dluhového financování;
- zpeněžení ostatního majetku;
- dočasné pozastavení odkupování investičních akcií na dobu až 3 měsíců.
Podfond disponuje dostatečnými nástroji, jak překlenout krátkodobý i střednědobý nedostatek likvidních
prostředků.
Provozní rizika
Obhospodařovatel a administrátor pro Fond, resp. jeho Podfond, řádně zajistili veškeré potřebné činnosti
během pandemie COVID-19 a v případě potřeby jsou připravení bez větších omezení podmínky organizace
práce opětovně přizpůsobit.
V rámci zvýšené volatility na finančních trzích v důsledku politického vývoje na Ukrajině, lze očekávat,
že pravidelné oceňování majetku a dluhů na základě tržních dat může být obtížnější a spolehlivost dat
může být limitována. Aktuální metoda oceňování majetku a dluhů Podfond však poskytuje dostatečné
možnosti, jak zohlednit mimořádné okolnosti.
Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky
S ohledem na výše uvedené nebyly identifikovány významné pochybnosti o nepřetržitém trvání účetní
jednotky. Podfond očekává možný dočasný pokles v reálné hodnotě investic. Pro další fungování
Podfondu však tento pokles nepředstavuje překážku. Aktuální likvidita Podfondu je zajištěna, neboť velká
část majetku Podfond je umístěna v likvidních nástrojích. Pro řešení případných budoucích problémů
s likviditou v případě nadměrných požadavků na odkup byly definovány vhodné nástroje. V provozní
oblasti jsou pro Podfond veškeré potřebné služby zajištěny.
d) Finanční přehled
Podfond
Ze zveřejněného výkazu Rozvaha (příloha č. 2 Výroční finanční zprávy) lze definovat finanční pozici Fondu
následujícími údaji v tis. Kč podle ZISIF, kdy se údaje mohou lišit vlivem přecenění zásob na reálnou
hodnotu v souladu s § 191 odst. 1 ZISIF (více informací v kapitole 6 přílohy účetní závěrky):


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


12

Ukazatel
Stav k poslednímu dni Účetního
období
Dlouhodobá aktiva
990 107
Krátkodobá aktiva
255 514
Aktiva celkem
1 245 621

Ukazatel
Stav k poslednímu dni Účetního
období
Čistá aktiva připadající na
držitele investičních akcií
804 084
Dlouhodobé závazky
430 371
Krátkodobé závazky
11 166
Pasiva celkem
1 245 621
e) Přehled portfolia Podfondu
V této části je uveden pouze základní komentovaný přehled o portfoliu Fondu a jeho výsledcích za Účetní
období v tis. Kč podle ZISIF. Více podrobností je uvedeno v auditované účetní závěrce v příloze č. 2 Výroční
finanční zprávy, kdy se údaje mohou lišit vlivem přecenění zásob na reálnou hodnotu v souladu s § 191
odst. 1 ZISIF (více informací v kapitole 6 přílohy účetní závěrky):
Ukazatel
Stav k poslednímu
dni předcházejícího
účetního období
Stav k poslednímu
dni Účetního
období
% podíl
změna v %
Celková aktiva
Podfondu
1 134 866
1 245 621
100
9,76 %
Peněžní prostředky
81 669
37 160
2,98
-54,50 %
Ostatní podíly
438 560
564 833
45,36
28,79 %
Nemovitosti
11 245
18 160
1,46
61,49 %
Poskytnuté úvěry a
zápůjčky
594 977
597 378
47,95
0,40 %
Ostatní majetek
8 415
28 090
2,25
233,81 %
Komentář k přehledu portfolia
Významná hmotná dlouhodobá aktiva Podfondu jsou uvedena v příloze č. 3 Výroční zprávy.
Podfond eviduje věcná břemena na nemovitostech spadajících do hmotných dlouhodobých aktiv. Toto
věcná břemena neovlivňují využitý těchto hmotných aktiv (jedná se zejména o věcná břemena společnosti
ČEZ). V průběhu Účetního období se nevyskytly žádné faktory, rizika či nejistoty, které by měly vliv
na výsledky hospodaření.



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


13

f) Významné majetkové účasti
ClubHouse, a.s.
· IČO: 278 87 847. Držba od: 10. 7. 2019.
· Charakteristika investice: Obsahem podnikatelského plánu společnosti je realizace bytového projektu
v Praze 5 Lipencích, nedaleko Zbraslavi. Projekt se nachází ve fázi projektové přípravy.

ClubHouse Phase II, a.s.
· IČO: 284 10 173. Držba od: 30. 10. 2019.
· Charakteristika investice: Obsahem podnikatelského plánu společnosti je realizace developerského
projektu zahrnujícího výstavbu ubytovacího zařízení a sportovního klubu pro návštěvníky golfového hřiště
Prague City Golf Club, které tvoří dvě ubytovací budovy, každá o čtyřech nadzemních a jednom
podzemním podlaží s 29 ubytovacími jednotkami o celkové hrubé podlažní ploše 3.400 m2 a sportovní
klub o dvou nadzemních a jednom podzemním podlaží o celkové hrubé podlažní ploše 797 m2 v Praze
Lipencích a jejich následný prodej. Společnost ClubHouse Phase II, a.s. je vlastníkem pozemků určených
pro předmětnou výstavbu a v současně chvíli jsou dokončovány stavební práce.

Lipenecký statek a.s.
· IČO: 025 72 486. Držba od: 30. 5. 2019.
· Charakteristika investice: Lipenecký park – realizuje developerský projekt v přírodním prostředí Prahy –
Lipenci – byty a komfortní řadové rodinné domy uprostřed zeleně a všech sportovních možnosti, které
tato lokalita nabízí. Struktura projektu: 43 bytových jednotek od 1+kk do 4+kk o velikosti 30–130 m2,
19 řadových rodinných domů 5+kk, 6+kk, v podzemních podlažích bytového domu garážová stání.
Výstavba projektu byla ukončena a jsou převáděny jednotlivé nemovitosti do majetku konečných
vlastníků.

VILMOT s.r.o.
· IČO: 274 45 470. Držba od: 21. 8. 2019.
· Charakteristika investice: Společnost připravuje developerský projekt zahrnující dva bytové domy
s bytovými a komerčními jednotkami. Bytový dům A sestává ze tří nadzemních podlaží, s tím, že poslední
podlaží je označeno jako obytné podkroví, a jednoho podzemního podlaží. Bytový dům B sestává ze dvou
nadzemních podlaží a jednoho podzemního podlaží. Pod oběma bytovými domy jsou dále umístěna další
dvě společná podzemní podlaží (2. PP a 3. PP), sloužící zejména jako prostor pro garážová stání, technické
a úložné prostory. Bytové jednotky v rámci bytového domu nabízí čistou plochu mezi 48,8 a 168,1 m2,
přičemž průměrná plocha bytu je 110,1 m2. Celková čistá podlahová plocha všech 25 bytových jednotek
činí 2 752,7 m2. Většina bytových jednotek disponuje buď balkonem či terasou, nebo předzahrádkou.
Z poskytnutých podkladů rozumíme, že sklepní koje budou umístěny ve druhém/třetím podzemním
podlaží, konkrétní počty kójí, jejich distribuce a rozměry nám však nebyly poskytnuty. Projekt obsahuje 55
míst pro garážové stání. Na projekt bylo vydáno stavební povoleni a probíhají přípravné stavební práce.
Aktuálně probíhá výběr dodavatele pro zbývající stavební dodávky.

Harfa s.r.o.
· IČO: 250 60 341. Držba: 100% opce na podíl od 21. 8. 2019.
· Charakteristika investice: Společnost realizuje developerský projekt v pražských Vysočanech:
Polyfunkční dům Rezidence Harfistka se skládá z bytů, ateliérů i studií různých rozměrů a dispozic.
Struktura projektu: 82 bytů 2+kk až 4+kk o velikosti 52–113 m2, 68 atelierů a ubytovacích jednotek 1+kk
a 2+kk o velikosti 30–61 m2, komerční plochy, 2 podzemní podlaží garážových stání a sklepů. Výstavba
projektu byla ukončena a jsou převáděny jednotlivé nemovitosti do majetku konečných vlastníků.



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


14

Rezidence Kubištova s.r.o.
· IČO: 250 60 341. Držba: 50% podílu od 30. 1. 2020.
· Charakteristika investice: Společnost realizuje záměr bytového domu v lokalitě jižní časti Prahy v rámci
městské časti Praha – Podolí. Jedná se o nezastavěný, mírně svažitý pozemek, situovaný u ulice
Kubištova. Bytový dům s 4365 m2 plochy bytových jednotek v počtu 52 bytů a 3 mezonety. Projekt
se nachází ve fázi přípravy.

BP Veleslavín, a.s.
· IČO: 27393283. Držba: 100% podílu od 25. 2. 2020.
· Charakteristika investice: Společnost realizuje záměr bytového domu v lokalitě severozápadní časti
Prahy v rámci městské časti Praha – Veleslavín. Jedna se o bytový dům s komerčními
prostory v přízemí. Projekt se nachází ve fázi přípravy.

Paliva JS, s.r.o.
· IČO: 26380811. Držba: 100% podílu od 4. 11. 2021;
· Charakteristika investice: Společnost připravuje výstavbu polyfunkčního objektu zahrnujícího
bytové a nebytové jednotky. Projekt se nachází ve fázi přípravy.

Project Company Alfa, a. s.
· IČO: 26484773. Držba: 100% opce na podíl od 29. 11. 2021;
· Charakteristika investice: Společnost připravuje výstavbu polyfunkčního objektu zahrnujícího
bytové a nebytové jednotky. Projekt se nachází ve fázi přípravy.

g) Přehled výsledků Podfondu
Ze zveřejněného výkazu Výsledovka (příloha č. 2 Výroční finanční zprávy) lze definovat finanční výkonnost
Fondu následujícími údaji v tis. Kč podle ZISIF, kdy se údaje mohou lišit vlivem přecenění zásob na reálnou
hodnotu v souladu s § 191 odst. 1 ZISIF (více informací v kapitole 6 přílohy účetní závěrky):

Ukazatel
Stav k poslednímu
dni předcházejícího
účetního období
Stav k poslednímu
dni Účetního
období
% podíl
změna v %
Výnosy z přijatých
úroků
36 758
17 895
13,52
N/A
Nerealizované
výnosy (z přecenění
majetku)
115 582
105 378
79,62
N/A
Výnosy z prodeje
majetkových účastí
-
8 984
6,79
N/A
Ostatní výnosy
17 117
88
0,07
N/A
Výnosy celkem
166 457
132 345
100
N/A
Ztráta z prodeje
nemovitostí
19 533
-

N/A


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


15

Náklady na prodej
majetkových účastí
-
3 346
11,66
N/A
Správní náklady
16 992
8 600
29,95
N/A
Ostatní náklady
29 519
16 769
58,39
N/A
Náklady celkem
66 044
28 715
100
N/A
Čistá změna
hodnoty portfolia
103 413
103 630

N/A
Komentář k přehledu výsledků
Nejvýznamnějším zdrojem výnosů Podfondu jsou nerealizované výnosy z přecenění majetku Podfondu.
V rozhodném období nebyly žádné mimořádné faktory, které by významně ovlivnily provozní zisk
Podfondu.
Procentuální změna nákladů a výnosů není v tabulce uvedena v návaznosti na rozdílnou délku účetních
období, kdy sledované účetní období trvá 6 měsíců (1.7.2022 – 31.12.2022) a srovnatelné období trvalo
12 měsíců (1.7.2021 – 30.6.2022).
h) Přehled základních finančních a provozních ukazatelů Podfondu
Hlavní finanční ukazatelé
Následující údaje jsou uvedeny v tis. Kč:
Ukazatel
Stav k poslednímu dni
předcházejícího
účetního období
Stav k poslednímu dni
Účetního období
Změna v %
NAV Podfondu (v souladu
se ZISIF)
699 257
804 084
14,99 %
Pákový efekt – metoda
hrubé hod. aktiv
94 %
150 %
60 %
Pákový efekt – metoda
standardní závazková
100 %
155 %
55 %
Nové investice (úpisy)
30 650
200
-99,35 %
Ukončené investice
(odkupy)
23 835
.4 441
-81,37 %
Čistý zisk
103 413
103 630
-0,2 %




Hodnota výkonnostní
investiční akcie (VIA)
189,2350 Kč
230,1878 Kč
21,64 %


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


16

Hodnota prioritní
investiční akcie (PIA)
160,1259 Kč
165,4534 Kč
3,33 %
Komentář k hlavním finančním ukazatelům
Způsob výpočtu/stanovení vybraných ukazatelů je uveden další části Výroční zprávy.
i) Zdroje kapitálu Podfondu
Následující přehled údajů v tis. Kč vyjadřuje stav dlouhodobých a krátkodobých zdrojů kapitálu
k poslednímu dni Účetního období. Informace o struktuře vlastního kapitálu Podfondu jsou uvedeny
v příloze č. 2 Výroční zprávy.
Dlouhodobé zdroje kapitálu
v tis. Kč
Stav k poslednímu dni Účetního
období
Čistá aktiva připadající na
držitele investičních akcií
804 084
Dlouhodobé závazky
430 371

Krátkodobé zdroje kapitálu v tis.
Kč
Stav k poslednímu dni Účetního
období
Krátkodobé závazky
11 166
Komentář ke zdrojům financování
Investiční činnost Podfondu je financována především dlouhodobými zdroji z vydávaných investičních
akcií a dluhopisů. Cizí zdroje Podfondu jsou tvořeny zejména závazky z dluhových cenných papíru,
ostatními závazky a závazky z obchodního styku. V rámci své činnosti není Podfond nucen omezovat
svou investiční činnost z důvodů nedostatku zdrojů kapitálu. Případné výpadky ve financování z důvodů
odkupů investičních akcií je schopen pokrýt z externích zdrojů nebo operativním prodejem likvidních aktiv.
Zdroje financování jsou především z emise akcií a z emise dluhopisů.
Vysvětlení a rozbor peněžních toků
Více podrobností je uvedeno v auditované účetní závěrce v příloze č. 2 Výroční finanční zprávy.
Peníze a peněžní ekvivalenty (pohledávky za bankami) – zde je zachycen stav finančních prostředků na
bankovních účtech Podfondu. Peněžní prostředky v hotovosti Podfond nemá.
Fondu není známo žádné omezení využití zdrojů kapitálu, které podstatně ovlivnilo nebo mohlo podstatně
ovlivnit provoz Fondu, a to i nepřímo.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


17

j) Vývoj hodnoty akcie v rozhodném období v grafické podobě (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234
odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. f) VoBÚP)



Fond, resp. Podfond, v rozhodném období nesledoval ani nekopíroval žádný index nebo jiný benchmark.
k) Informace o tom, jakým způsobem a do jaké míry činnosti Fondu (Podfondu) souvisejí
s hospodářskými činnostmi, které se kvalifikují jako environmentálně udržitelné
Podkladové investice Podfondu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné hospodářské
činnosti, a to zejména z důvodů, že trhy aktuálně:
i) nezohledňují sociální a environmentální náklady hospodářských činností;
ii) nedisponují dostatečným množstvím zveřejňovaných informací týkajících se udržitelnosti, a to
jak v soukromém, tak ve veřejném sektoru, což může vést k informační asymetrii ohledně
výkonnosti aktiv z hlediska jejich udržitelnost; a
160,00 Kč
161,00 Kč
162,00 Kč
163,00 Kč
164,00 Kč
165,00 Kč
166,00 Kč
31.7.2022 31.8.2022 30.9.2022 31.10.2022 30.11.2022 31.12.2022
Prioritní investiční akcie
152,00 Kč
162,00 Kč
172,00 Kč
182,00 Kč
192,00 Kč
202,00 Kč
212,00 Kč
222,00 Kč
232,00 Kč
242,00 Kč
31.7.2022 31.8.2022 30.9.2022 31.10.2022 30.11.2022 31.12.2022
Výkonostní investiční akcie


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


18

iii) neposkytují dostatečné informace o potencionálních vyšších rizicích v důsledku vývoje sektorové
legislativy a nákladech na financování a možnostech případné veřejné podpory environmentálně
udržitelných projektů.
l) Dopady ruské invaze na Ukrajinu
V souvislosti s okupací Ukrajiny Ruskou federací provedl Fond identifikaci hlavních rizik, kterým může
v této souvislosti čelit, a současně ve vazbě na identifikovaná rizika vyhodnotil, zda u Fondu není ohrožen
předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky.
Hlavní zdroje rizik spojené s okupací Ukrajiny jsou zejména:
- velké výkyvy na finančních trzích;
- zvýšení inflace;
- navazující celkový pokles ekonomické aktivity, jehož důsledkem bude silná recese.
Fond nevlastní žádná aktiva v Rusku či na Ukrajině a ani nemá významnou část investorů z těchto
destinací.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


19

3. Výroční zpráva
a) Popis všech významných událostí, které se týkají Podfondu a k nimž došlo po skončení Účetního
období, vč. informací o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro
naplnění účelu Výroční zprávy (§ 34 odst. 2 písm. b) ZISIF a § 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ)
Po rozvahovém dni nedošlo u Fondu k žádné změně ani skutečnosti, která by byla významná pro naplnění
účelu Výroční zprávy.
Po rozvahovém dni nedošlo u Podfondu k žádné změně ani skutečnosti, která by byla významná pro
naplnění účelu Výroční zprávy.
b) Údaje o předpokládaném budoucím vývoji podnikání Fondu (§ 34 odst. 2 písm. c) ZISIF a § 21 odst. 2
písm. b) ZoÚ)
V průběhu aktuálního účetního období je záměrem Fondu a Podfondu nadále udržovat a technicky
zhodnocovat nemovitostní portfolio. Podfond bude realizovat investiční strategii vymezenou ve statutu
Fondu a Podfondu.
V průběhu aktuálního účetního období bude Podfond čelit předně riziku poklesu cen na trhu nemovitostí.
Fond prostřednictvím svého Podfondu nadále plánuje upisovat primárně prioritní investiční akcie (PIA),
které budou veřejně obchodovány. V rámci dividendové politiky Fond neplánuje v roce 2023 výplatu
dividendy ve vztahu k žádnému druhu akcií vydávaných k Podfondu.
V průběhu aktuálního účetního období přetrvává riziko dopadů konfliktu na Ukrajině, jeho případné další
eskalace či rozšíření do jiné oblasti, kde rizikem je především dopad na dostupnost a ceny surovin
a energií, případně celosvětový obchod. Byť byly od počátku konfliktu postupně nalezeny náhradní zdroje,
přepravní a skladovací kapacity, jedná se o alternativy dražší a potencionálně s horší dostupností
potřebného množství (omezení a vyšší nákladnost produkce, přepravy či skladování) i pro zimu následující
(2023/2024). Dopad na Fond lze očekávat na základě možného zvýšení inflace, úrokových sazeb a snížení
koupěschopnosti obyvatel a investic v ekonomice.
V průběhu následujícího účetního období lze očekávat, že významným rizikovým faktorem bude pokles
spotřebitelských útrat a investic osob a firem, s následným významným omezením ekonomické aktivity
napříč všemi sektory ekonomiky (včetně průmyslu a stavebnictví), nízký objem nových hypoték a
související prodej a výstavba bytů, pokles HDP a zhoršení ziskovosti firem. Rizikem je také růst defaultů a
růst kreditních přirážek s dopadem na reálnou hodnotu majetku a dluhů Fondu. Tento negativní dopad
bude vyvažován postupně odeznívajícími výpadky dodavatelsko-odběratelských řetězců po období uzávěr
kvůli COVID-19 a očekávaným poklesem inflace s následným poklesem úrokových sazeb národních bank;
zlepšení však může být pomalejší, než je předpokládáno. Pozitivně z pohledu HDP také působí silný trh
práce, byť se současně jedná o proinflační faktor.
Ke dni vyhotovení Výroční zprávy existuje značná míra nejistoty ohledně efektu těchto předpokladů a rizik
na celosvětovou i tuzemskou ekonomiku, neboť neustále dochází k vývoji. Nelze proto s požadovanou
přesností stanovit očekávaný dopad výše uvedených rizik na reálnou hodnotu majetku a dluhů Fondu.
c) Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje (§ 21 odst. 2 písm. c) ZoÚ)
Fond ani Podfond nejsou aktivní v oblasti výzkumu a vývoje.
d) Informace, zda v Účetním období došlo k nabytí vlastních akcií (§ 307 ZOK a § 21 odst. 2 písm. d)
ZoÚ)
Ke konci Účetního období nedržel Fond, Podfond, ani jeho dceřiná společnost ani nikdo jiný jménem
Fondu akcie, které by představovaly podíl na základním kapitálu Fondu.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


20

e) Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztazích (§ 21 odst.
2 písm. e) ZoÚ)
Fond resp. Podfond nevyvíjí činnost v oblasti ochrany životního prostředí. Fond (Podfond) nemají žádné
zaměstnance, proto ani není aktivní v oblasti pracovněprávních vztahů.
Podfond jako účetně a majetkově oddělená část jmění Fondu nevyvíjí činnost v oblasti ochrany životního
prostředí. Jelikož je Podfond účetně a majetkově oddělenou částí jmění Fondu, nemá žádné
zaměstnance, proto ani není aktivní v oblasti pracovněprávních vztahů.
f) Informace o tom, zda Fond má pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraničí (§ 21 odst. 2
písm. f) ZoÚ)
Fond ani Podfond nemají pobočku ani jinou část obchodního závodu v zahraničí.
g) Údaje o činnosti obhospodařovatele Fondu ve vztahu k majetku Fondu v Účetním období (§ 291 odst.
1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. b) ZISIF)
Obhospodařovatel vykonával v průběhu Účetního období ve vztahu k Podfondu standardní činnost dle
statutu Podfondu. Z hlediska investic nedošlo v průběhu Účetního období k uzavření žádné nabývací
smlouvy.
h) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera), případně externího
správce Fondu v rozhodném období a době, po kterou tuto činnost vykonával, včetně stručného
popisu jeho zkušeností a znalostí (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a
Přílohou 2 písm. a) VoBÚP)
Jméno a příjmení
Ing. Ludvík Miška
Další identifikační údaje
datum narození: 2. 7. 1993
bytem: Okrouhlice 229, Okrouhlice 582 31
Výkon činnosti portfolio manažera pro Fond:
1.7.2022 – 31.8.2022
Znalosti a zkušenosti portfolio manažera
Před příchodem do AVANT IS působil v EY oddělení Financial Accounting Advisory Services a založil
společnost obchodující na kapitálových trzích. Inženýrský titul získal na Vysoké škole ekonomické
v Praze v hlavní specializací Účetnictví a finanční řízení podniku a vedlejší specializací management
consulting, s jedním semestrem na Fachhochschule Oberösterreich v rakouském Linzu v oboru
Global sales and management.

Jméno a příjmení
Mgr. Lenka Prokopcová
Další identifikační údaje
datum narození: 17.09.1985
bytem: 30. dubna 17, Ostrava 702 00
Výkon činnosti portfolio manažera pro Fond:
1.9.2022 – 31.12.2022
Znalosti a zkušenosti portfolio manažera
Magisterský titul získala na Právnické fakultě Univerzity Palackého v Olomouci, v oboru Právo a právní
věda. Před příchodem do AVANT IS působila na obchodní pozici v investiční společnosti AMISTA
investiční společnost, a.s., zaměřující se na správu fondů kvalifikovaných investorů. Dříve působila v
advokacii jako advokátní koncipient a následně jako in-house právník v soukromé i státní sféře.



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


21

i) Identifikační údaje každého depozitáře Fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost
depozitáře vykonával (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. b)
VoBÚP)
Název
Česká spořitelna, a.s.
IČO
452 44 782
Sídlo
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 14000
Výkon činnosti depozitáře pro Fond
celé Účetní období
j) Identifikační údaje každé osoby pověřené úschovou nebo opatrováním majetku Fondu (Podfondu),
pokud je u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s
§ 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. c) VoBÚP)
V Účetním období nebyla taková osoba depozitářem pověřena.
k) Identifikační údaje každé osoby oprávněné poskytovat investiční služby, která vykonávala činnost
hlavního podpůrce ve vztahu k majetku Fondu v rozhodném období, a údaj o době, po kterou tuto
činnost vykonávala (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. d)
VoBÚP)
V Účetním období nevyužíval Fond ani Podfond služeb hlavního podpůrce.
l) Identifikace majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo
provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné
hodnoty na konci rozhodného období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a
Přílohou 2 písm. e) VoBÚP)
Tato informace je obsahem přílohy č. 3 Výroční zprávy.
m) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo
zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 %
hodnoty majetku Fondu v rozhodném období, vč. údajů o všech státních, soudních nebo rozhodčích
řízeních za Účetní období, která mohla mít nebo v nedávné minulosti měla významný vliv na finanční
situaci nebo ziskovost Fondu nebo jeho skupiny nebo prohlášení o tom, že taková řízení neexistují (§
291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. g) VoBÚP)
V Účetním období nebyl Fond prostřednictvím svého Podfondu účastníkem žádných soudních nebo
rozhodčích sporů, které by se týkaly majetku nebo nároků vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných
cenných papírů vydávaných Podfondem, kdy by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty
majetku Fondu nebo Podfondu v Účetním období.
V Účetním období nebyl Fond prostřednictvím svého Podfondu účastníkem správního, soudního ani
rozhodčího řízení, které mohlo mít nebo v nedávné minulosti mělo významný vliv na finanční situaci nebo
ziskovost Fondu nebo Podfondu.
n) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jednu investiční akcii (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s
§ 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. h) VoBÚP)
V Účetním období nebyla k investičním akciím vyplacena žádná dividenda.
V účetním období předcházejícím Účetní období nebyla k investičním akciím vyplacena žádná dividenda.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


22

o) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování Fondu (Podfondu), s
rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a
auditora, a údaje o dalších nákladech či daních (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm.
j) ZISIF a Přílohou 2 písm. i) VoBÚP)
Úplata obhospodařovateli za obhospodařování
- Podfondu
1 873 tis. Kč
Úplata depozitáři za služby depozitáře
- Podfondu
326 tis. Kč.
Úplata depozitáře za správu cenných papírů
- Podfondu
33 tis. Kč
Úplata administrátora
- Podfondu
zahrnuta v úplatě za obhospodařování
Úplata hlavního podpůrce
- Podfondu
0 Kč
Úplata auditora
- Podfondu
720 tis. Kč
Údaje o dalších nákladech či daních
- Podfondu
Opravy majetku 412 tis. Kč
Právní a notářské služby 265 tis. Kč
Poradenství a konzultace 4 353 Kč
Ostatní správní náklady 47 tis. Kč
Ostatní daně a poplatky 38 Kč
Úplaty jsou hrazeny na vrub Fondového kapitálu Podfondu. Náklady Fondu, které nevznikají nebo
nemohou vznikat v souvislosti s investiční činností Podfondu, lze hradit pouze na vrub Ostatního jmění.
p) Údaje o podstatných změnách údajů uvedených ve statutu investičního fondu, ke kterým došlo
v průběhu Účetního období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. a) ZISIF)
V průběhu Účetního období nedošlo k změně statutu Podfondu, ani ke změně investičních cílů, investiční
politiky ani strategie Podfondu.
q) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob, které mohou být
považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím
osobám v Účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a
vedoucích osob obhospodařovatele Fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu,
které Fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm.
b) ZISIF)
Pracovníci obhospodařovatele (včetně portfolio manažera Fondu) i zmocněnci statutárního orgánu jsou
odměňováni členem statutárního orgánu v souladu s jeho vnitřními zásadami pro odměňování, které byly
vytvořeny v souladu s požadavky AIFMR. Tyto osoby nejsou odměňovány Fondem, a to ani na účet
Podfondu.
Obhospodařovatel Fondu vytvořil systém pro odměňování svých pracovníků, včetně vedoucích osob,
kterým se stanoví, že odměna je tvořena nárokovou složkou (mzda) a nenárokovou složkou (výkonnostní
odměna). Nenároková složka odměny je vyplácena při splnění předem definovaných podmínek, které se
zpravidla odvíjí od výsledku hospodaření obhospodařovatele a hodnocení výkonu příslušného pracovníka.
Obhospodařovatel Fondu je povinen zveřejňovat údaje o odměňování svých pracovníků. Vzhledem ke
skutečnosti, že obhospodařovatel obhospodařuje vysoký počet investičních fondů, jsou níže uvedená
čísla pouze poměrnou částí celkové částky vyplacené obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům,
neboť pracovníci obhospodařovatele zajišťují služby obhospodařování a administrace zpravidla ve vztahu


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


23

k více fondům. Obhospodařovatel zavedl metodu výpočtu poměrné částky připadající na jednotlivé fondy
založenou na objektivních kritériích.
• v poměrné výši přiřaditelné Fondu a jeho Podfondu:
Pevná složka odměn
0 Kč
Pohyblivá složka odměn
0 Kč
Počet příjemců
0
Odměny za zhodnocení kapitálu
0 Kč
• v poměrné výši přiřaditelné Podfondu a jeho Podfondu:
Pevná složka odměn
1 832 400 Kč
Pohyblivá složka odměn
0 Kč
Počet příjemců
81,5
Odměny za zhodnocení kapitálu
0 Kč
r) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků nebo vedoucích osob, které mohou být
považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem Fondu těm z jeho pracovníků nebo
vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF
ve spojení s § 234 odst. 2 písm. c) ZISIF)
Obhospodařovatel Fondu uplatňuje specifické zásady a postupy pro odměňování ve vztahu
k pracovníkům, kteří mají významný vliv na rizika, kterým může být vystaven obhospodařovatel Fondu
nebo obhospodařovaný fond. Tyto zásady a postupy v rámci systému odměňování podporují řádné a
účinné řízení rizik a nepodněcují k podstupování rizik nad rámec rizikového profilu obhospodařovaných
fondů, jsou v souladu s jejich strategií a zahrnují postupy k zamezování střetu zájmů.
Pracovníci a vedoucí osoby, kteří při výkonu činností v rámci své funkce nebo pracovní pozice mají
podstatný vliv na rizikový profil Fondu nebo Podfondu:
• Představenstvo a dozorčí rada,
• Ředitelé správy majetku.
Na tuto skupinu osob se rovněž uplatňují výše uvedená pravidla o stanovení pevné nárokové a pohyblivé
nenárokové složce odměny s tím, že mzda a výkonnostní odměna musí být vhodně vyvážené. Vhodný
poměr mezi mzdou a výkonnostní odměnou se stanovuje individuálně.
• v poměrné výši přiřaditelné Fondu:
Odměny vedoucích osob
0 Kč
Počet příjemců
0
Odměny ostatních pracovníků
0 Kč
Počet příjemců
0
• v poměrné výši přiřaditelné Podfondu:
Odměny vedoucích osob
272 264 Kč
Počet příjemců
8
Odměny ostatních pracovníků
1 560 136 Kč
Počet příjemců
73,5



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


24

4. Výkaz o řízení a správě Fondu, resp. jeho Podfondu
a) Informace o kodexech řízení a správy Fondu (§ 118 odst. 4 písm. a) až c) ZPKT)
Fond i jeho Podfond jsou řízeny a spravovány investiční společností, která je povinna se při
obhospodařování a administraci řídit celou řadou všeobecně závazných právních předpisů, včetně
právních předpisů Evropské unie (ZISIF, ZOK, AIFMR atd.), z jejichž požadavků vychází i soubor vnitřních
norem obhospodařovatele Fondu. Vnitřní normy jsou pravidelně aktualizovány a předkládány ČNB
ke schválení. Rovněž podléhají interní kontrole compliance a vnitřního auditu. Obsahují řadu interních
pravidel obhospodařovatele (např. organizační řád, který je základní normou řízení a správy
obhospodařovatele Fondu, o střetu zájmů, o výkonu hlasovacích práv, atd.), které mají za cíl podporovat
řádnou správu jmění Podfondu a dosahování vytyčených investičních cílů etickým způsobem.
Obhospodařovatel je navíc vůči Podfondu, resp. investorům Podfondu zavázán dodržovat při správě
majetku standard tzv. odborné péče. Tímto je zajištěna vysoká úroveň odbornosti poskytovaných služeb
se současným důrazem na etiku, transparentnost a spravedlivý přístup vůči všem zainteresovaným
subjektům. Dohled nad uplatňováním výše uvedené politiky řízení a správy obhospodařovaných fondů
zajišťuje stálá funkce vnitřního auditu, oddělení compliance, management obhospodařovatele a kontrolní
orgán Fondu.
Mimo výše uvedené neexistují žádné kodexy řízení a správy Fondu, které by byly pro Fond závazné nebo
které by dobrovolně dodržoval.
b) Popis hlavních parametrů systémů vnitřní kontroly a řízení rizik ve vztahu k procesu účetního
výkaznictví (§ 118 odst. 4 písm. d) ZPKT)
Účetnictví Fondu je vedeno v souladu se IFRS. Jednotné účetní politiky a postupy uplatňované ve Fondu
jsou stanoveny při plném respektování všeobecně závazných účetních předpisů a platných účetních
standardů v rámci interních směrnic investiční společnosti, která je administrátorem Fondu. Tyto
standardy jsou dále doplněny soustavou nižších metodických materiálů, zaměřujících se podrobněji
na konkrétní části a oblasti účetní problematiky.
Fond účtuje o veškerých účetních případech pouze na základě schválených podkladů. Rozsah
podpisových oprávnění jednotlivých schvalovatelů je stanoven v organizačním řádu administrátora Fondu
a vychází též z jeho aktuálního složení statutárního orgánu.
Účetnictví je zajišťováno prostřednictvím společnosti JCA consulting s.r.o., kterou pověřil administrátor
Fondu výkonem činnosti ve smyslu ve smyslu § 50 písm. b) ZISIF Smlouvou o vedení účetnictví uzavřenou
dne 15.3.2015.
Výkon vnitřní kontroly je zajišťován vnitřním auditorem administrátora Fondu a pracovníkem
administrátora Fondu pověřeným výkonem compliance, jejichž činnosti, povinnosti a pravomoci jsou
popsány v organizačním řádu administrátora Fondu a v jeho platných a aktualizovaných interních
směrnicích. V rámci vnitřní kontroly je pravidelně kontrolováno a vyhodnocováno dodržování všeobecně
závazných právních předpisů a vnitřních řádů, příkazů, pokynů, směrnic a limitů, kontrolováno schvalování
a autorizace transakcí nad stanovené limity, kontrolován průběh činností a transakcí, ověřovány výstupy
používaných systémů, jejich rizikovost a metody řízení rizik. V případě nalezených nesrovnalostí jsou
neprodleně navržena a v co nejkratší době realizována nápravná opatření.
Nedílnou součástí kontrolního systému v procesu účetnictví je inventarizace majetku a závazků Fondu
a jeho Podfondu, v jejímž průběhu se ověřuje, zda jsou do účetnictví promítnuta veškerá předvídatelná
rizika a možné ztráty související s inventarizovaným majetkem, zda je zajištěna jeho řádná ochrana
a údržba a zda účetní zápisy o majetku a závazcích odráží jejich reálnou hodnotu. Účetnictví Fondu
je pravidelně podrobováno kontrole též v rámci činností vnitřního auditu, který zjišťuje soulad užívaných
postupů s platnou legislativou a příslušnými řídícími dokumenty administrátora Fondu. Správnost
účetnictví a účetních výkazů je kontrolována průběžně v rámci účetního oddělení a dále pravidelně
externím auditorem schvalovaným valnou hromadou Fondu, který provádí ověření účetní závěrky
zpracované k rozvahovému dni, tj. k 31. 12. nebo k jinému dni v souladu se ZoÚ. V případě nalezených
nesrovnalostí jsou neprodleně navržena a v co nejkratší době realizována nápravná opatření, která zajistí
uvedení skutečného stavu a účetního stavu do vzájemného souladu.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


25

c) Popis práv spojených s příslušným druhem akcie nebo obdobného cenného papíru představujícího
podíl na Fondu (§ 118 odst. 4 písm. e) ZPKT)
Podfond vydává druhy cenných papírů uvedené v části 1 písm. b) Výroční zprávy.
Investiční akcie
Jedná se o akcie vydávané Podfondem, které nejsou zakladatelskými akciemi. Investiční akcie se řídí
právní úpravou dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a stanovami Fondu.
Práva spojená s investičními akciemi
Práva spojená s Investičními akciemi lze v případě Investičních akcií v podobě zaknihovaného cenného
papíru plně vykonávat ode dne, kdy byly tyto Investiční akcie vydány, do dne, kdy byly tyto Investiční akcie
zrušeny. Práva spojená s Investičními akciemi lze v případě Investičních akcií v podobě cenného papíru
plně vykonávat ode dne, kdy byly tyto Investiční akcie vydány akcionáři, do dne, kdy byly tyto Investiční
akcie zrušeny. Za datum vydání se v případě Investičních akcií v podobě zaknihovaného cenného papíru
považuje datum jejich připsání na majetkový účet Investora. Za datum vydání se v případě Investičních
akcií v podobě cenného papíru považuje datum, kdy splňují náležitosti vyžadované všeobecně závaznými
právními předpisy a kdy jsou Fondem připraveny pro převzetí Investorem. Za datum zrušení se v případě
Investičních akcií v podobě zaknihovaného cenného papíru považuje datum jejich odepsání
z majetkového účtu Investora. Za datum zrušení se v případě Investičních akcií v podobě cenného papíru
považuje datum, kdy příslušný orgán Fondu (Podfondu) rozhodl o jejich zrušení.
Investoři do investičních akcií se na fondovém kapitálu Fondu podílejí zcela a výlučně v rozsahu
Fondového kapitálu příslušného podfondu.
Investoři do všech investičních akcií jedné třídy se na Fondovém kapitálu podfondu podílejí zcela a výlučně
v rozsahu části Fondového kapitálu připadající na tuto třídu na základě distribučního poměru uvedeného
ve stanovách a statutu Fondu a Podfondu. Investoři do investičních akcií jedné třídy se pak na části
Fondového kapitálu připadajícího na tuto třídu podílejí poměrně podle počtu investičních akcií ve svém
majetku. Třída investičních akcií znamená druh investičních akcií ve smyslu § 276 ZOK, resp. § 163 odst.
3 ZISIF, tj. investiční akcie, se kterými jsou spojena stejná práva. Podíl na zisku a podíl na likvidačním
zůstatku včetně záloh na tyto výplaty lze vlastníkům investičních akcií určité třídy vyplácet výlučně na vrub
části Fondového kapitálu připadajícího na tuto třídu.
S investiční akcií je spojeno zejména:
a) právo být informován o aktuální hodnotě Investiční akcie;
b) právo na její odkoupení na účet Podfondu;
c) právo na podíl na zisku a na jiných vlastních zdrojích Podfondu; a
d) právo na podíl na likvidačním zůstatku Podfondu;
e) právo účastnit se valné hromady Fondu, pokud se jedná o záležitosti týkající se Podfondu;
f) právo za podmínek stanovených zákonem a Stanovami na valné hromadě hlasovat;
g) právo požadovat a dostat na valné hromadě Fondu vysvětlení záležitostí týkajících se Fondu
a Podfondu;
h) právo uplatnit v případě nařízení výkonu rozhodnutí prodejem Investiční akcie nebo v případě
exekučního příkazu k prodeji Investiční akcie předkupní právo k Investičním akciím jiného
akcionáře za podmínek § 283 odst. 1 ZISIF;
i) právo požadovat výměnu hromadné Investiční akcie;
j) právo na bezplatné poskytnutí aktuálního znění Statutu a poslední výroční zprávy.
S investičními akciemi není spojeno zejména:
a) hlasovací právo, nestanoví-li právní předpis, stanovy Fondu nebo jeho statut, popř. statut
Podfondu něco jiného; a
b) právo akcionáře jako společníka podílet se podle ZOK a stanov na řízení Fondu a Podfondu.



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


26

Nabývaní investičních akcií
Investiční akcie může smluvně nabývat osoba, investuje-li nejméně:
a) částku 100.000,- Kč (jedno sto tisíc korun českých) nebo její ekvivalent v jiné měně v případě,
že splňuje podmínky podle ust. § 272 odst. 1 písm. a) až h) ZISIF,
b) částku 1.000.000,- Kč (jeden milion korun českých) nebo její ekvivalent v cizí měně v případě,
že splňuje podmínky ust. § 272 odst. 1 písm. i) bod 2 ZISIF,
c) částku 125.000,- EUR (jedno sto dvacet pět tisíc eur) nebo její ekvivalent v jiné měně v případě,
že splňuje podmínky ust. § 272 odst. 1 písm i) bod 1 ZISIF,
Výše minimální následné investice akcionáře (po splacení vstupní investice) je 100.000,- Kč (jedno sto
tisíc korun českých).
Rozhodným kurzem pro účely výpočtu minimálních investovaných částek je měnový kurz vyhlašovaný
ČNB k rozhodnému dni v případě úpisu a ke dni uskutečnění transakce v případě převodu.
Investovaná částka v jiné měně než v CZK bude přepočtena na CZK kurzem vyhlašovaným ČNB
k poslednímu dni Rozhodného období.
Investice do Investičních akcií podléhá vstupnímu poplatku, který bude určený od 0 % do 3 % z výše
investice, a to dle příslušné Smlouvy o investici.
Fond emituje k Podfondu Investiční akcie za aktuální hodnotu Investiční akcie vyhlášenou vždy zpětně pro
období, v němž se nachází tzv. rozhodný den, tj. den připsání finančních prostředků poukázaných
Investorem na účet Podfondu zřízený pro tento účel depozitářem Fondu, resp. za peněžní částku
započtenou k rozhodnému dni postupem dle § 21 odst. 3 ZOK. Za peněžní částku došlou na účet
Podfondu (sníženou o případné poplatky) účtovanou dle Smlouvy o investici nebo za peněžní částku
započtenou k rozhodnému dni postupem dle § 21 odst. 3 ZOK je emitován nejbližší nižší celý počet
Investičních akcií Podfondu vypočtený jako celočíselná část podílu došlé částky a aktuální hodnoty
Investiční akcie pro rozhodný den. Rozdíl (zbytek došlé částky), za který již nelze nakoupit celou Investiční
akcii, je příjmem Podfondu (způsob vyrovnání nedoplatků, případně přeplatků).
Odkupování investičních akcií
Administrátor zajistí odkoupení požadovaného počtu investičních akcií na účet Podfondu ve lhůtě:
a) 30 dnů od konce kalendářního pololetí, ve kterém Fond obdržel žádost o odkoupení investičních
akcií, pokud příslušný akcionář žádá o odkoupení investičních akcií v aktuální hodnotě maximálně
4.000.000 Kč (čtyři miliony korun českých);
b) 60 dnů od konce kalendářního pololetí, ve kterém Fond obdržel žádost o odkoupení investičních
akcií, pokud příslušný akcionář žádá o odkoupení investičních akcií v aktuální hodnotě vyšší než
4.000.000 Kč (čtyři miliony korun českých), maximálně však 10.000.000 Kč (deset milionů korun
českých);
c) 90 dnů od konce kalendářního pololetí, ve kterém Fond obdržel žádost o odkoupení investičních
akcií, pokud příslušný akcionář žádá o odkoupení investičních akcií v aktuální hodnotě vyšší než
10.000.000 Kč (deset milionů korun českých),
přičemž k odkoupení investičních akcií používá prostředky z Majetku Fondu, který vznikl
z investiční činnosti.
Odkupování Investičních akcií probíhá na základě žádosti o odkoupení Investičních akcií, kterou Investor
doručí Administrátorovi. K odkupu Investičních akcií se použijí prostředky z majetku Podfondu připadající
na Fondový kapitál odkupované Třídy Investičních akcií.
Administrátor zajistí odkoupení Investiční akcie za její aktuální hodnotu vyhlášenou zpětně pro období,
v němž obdržel žádost o odkoupení Investičních akcií, přičemž touto hodnotou se rozumí hodnota
Investiční akcie určená k poslednímu dni kalendářního měsíce, ve kterém byla Administrátorovi doručena
žádost o odkup.
Výstupní poplatky
Pokud Smlouva o investici nestanoví jinak, aplikuje se na odkupy Investičních akcií výstupní poplatek
(srážka), ve výši:


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


27

a) 10 % z objemu odkupovaných investičních akcií podání při žádosti o odkup ve lhůtě do 36 měsíců
včetně ode dne nabytí investiční akcie akcionářem;
b) 0 % z objemu odkupovaných investičních akcií při podání žádosti o odkup po uplynutí lhůty 36 ode
dne nabytí investiční akcie akcionářem.
d) Popis složení a postupů rozhodování vedoucího orgánu Fondu a jeho výborů, jsou-li zřízeny (§ 118
odst. 4 písm. f) ZPKT)
Statutárním orgánem Fondu je představenstvo, které má jednoho člena, kterým je licencovaná investiční
společnost, která je oprávněna obhospodařovat Fond, včetně jeho podfondů, jako nesamosprávný
investiční fond v souladu se ZISIF. K zastupování investiční společnosti v její funkci statutárního orgánu
Fondu tato ve smyslu ust. § 154 OZ pověřuje zmocněnce za splnění podmínek ust. § 46 odst. 3 ZOK. Fond
navenek zastupuje statutární orgán prostřednictvím svých zmocněnců, kteří můžou každý jednat
samostatně.
Člena představenstva volí a odvolává valná hromada Fondu.
V kompetenci statutárního orgánu je v souladu s § 154 odst. 3 ZISIF stanovení základního zaměření
obchodního vedení Fondu, včetně jeho Podfondu. Tato kompetence nemůže být delegována na jiné
orgány Fondu. Samotná investiční rozhodnutí obhospodařovatele v rámci uplatňování investiční strategie
Fondu a jeho Podfondu jsou realizována příslušným ředitelem správy majetku, portfolio manažerem, který
řídí investiční činnost obhospodařovatele ve vztahu k Fondu a jeho Podfondu.
Statutární orgán
Statutární orgán Fondu, AVANT IS, je investiční společností, která je oprávněna k obhospodařování fondů
kvalifikovaných investorů a k provádění jejich administrace. AVANT IS je licencovanou investiční
společností specializující se na vytváření, obhospodařování a administraci fondů kvalifikovaných
investorů s již více než šestnáctiletými zkušenostmi. AVANT IS obhospodařuje investiční fondy a provádí
administraci investičních fondů, jejichž aktuální seznam je uveden na internetových stránkách ČNB
a internetových stránkách avantfunds.cz. AVANT IS neprovádí žádnou jinou hlavní činnost.
AVANT IS zavedl a udržuje postupy pro řízení střetů zájmů mezi
• AVANT IS nebo obhospodařovanými fondy a jinými zákazníky AVANT IS nebo takovými zákazníky
navzájem;
• AVANT IS nebo investičním fondem a osobami se zvláštním vztahem k AVANT IS nebo
investičnímu fondu podle § 20 odstavce 2 ZISIF;
• osobou, která ovládá AVANT IS nebo investiční fond, je ovládána AVANT IS nebo investičním
fondem (osobami, které jsou s AVANT IS majetkově či personálně propojeny) nebo osobou
ovládanou stejnou osobou jako AVANT IS nebo investiční fond a vedoucími osobami AVANT IS
nebo investičního fondu, investory investičního fondu, popřípadě jinými zákazníky AVANT IS.
Funkční období statutárního orgánu je 10 let.
Statutární orgán má s Fondem na neurčito uzavřenou smlouvu o výkonu funkce, ve které nejsou uvedeny
žádné výhody při jejím ukončení. Statutární orgán nemá uzavřenou žádnou smlouvu s dceřinými
společnostmi Fondu.
Ve statutárním orgánu Fondu je AVANT IS zastoupen prostřednictvím svých zmocněných zástupců, kteří
disponují předchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce.
Zmocnění zástupci statutárního orgánu Fondu v průběhu Účetního období
Jméno a příjmení
JUDr. Petr Krátký
Další identifikační údaje
datum narození: 4. 1. 1975
bytem: Švabinského 816/46, 149 00 Praha 4
Období výkonu funkce
Celé účetní období


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


28

Znalosti a zkušenosti
2001 – titul: Bachelor of Business Studies, obor: Business Law (BBS): Institute of Technology, Sligo
Irsko/Kunovice; 2003 – titul: bakalář (Bc.), obor: Finance a daně: Evropský polytechnický institut,
Kunovice; 2005 – titul: magistr práv: Zakarpatská státní univerzita, Užhorod/Praha; 2013 – titul: doktor
práv (JUDr.): Právnická fakulta Univerzity Karlovy, Praha. Před nástupem funkce portfolio manažera
působil déle než 10 let ve sféře finančních institucí. Mj. Česká pojišťovna (obchod); ING pojišťovna a
penzijní fond (řízení provozně fin. odd. a odd. operačních rizik); Česká spořitelna (interní audit), GE
Money Bank (compliance, vedení týmu kontrol OM). Od r. 2014 působí v AVANT IS, kde vedl právní
oddělení a oddělení compliance (2014-2016) a od r. 2017 se zabývá správou fondů kvalifikovaných
investorů se zaměřením zejm. na úvěry, majetkové účasti v kapitálových obchodních společnostech
a nemovitosti.
Zmocnění zástupci neuzavřeli žádné pracovní ani jiné smlouvy s Fondem ani jeho dceřinými
společnostmi.
Fond zřídil výbor pro audit, který se skládá ze tří členů volených valnou hromadou, přičemž dva z těchto
členů jsou z řad osob nezávislých na Fondu, a to minimálně s tříletou praxí z oblasti účetnictví nebo
povinného auditu. Pravomoci výboru pro audit se řídí ust. § 44a ZoA.
Členové výboru pro audit v průběhu Účetního období
Jméno a příjmení
Ing. Václav Urban (předseda)
Jméno a příjmení
RNDr. Dušan Brabec (člen)
Jméno a příjmení
Ing. Radim Horník (člen)

Obhospodařovatel Fondu zřídil investiční výbor, který se skládá ze tří členů a plní funkci poradního orgánu
obhospodařovatele při realizaci investiční strategie Fondu a jeho podfondů. Členy investičního výboru
jmenuje a odvolává obhospodařující investiční společnost jako statutární orgán Fondu, a to dva členy na
návrh většiny akcionářů Fondu a jednoho člena na návrh předsedy představenstva AVANT IS. Investiční
výbor projednává obhospodařovatelem předložené investiční příležitosti a vydává k nim své stanovisko.
Toto stanovisko není pro obhospodařovatele závazné. Investiční výbor o svém stanovisku rozhoduje
prostou většinou svých hlasů.
Členové investičního výboru v průběhu Účetního období
Jméno a příjmení
Jana Sečkářová (celé účetní období)
Jméno a příjmení
Ivan Ševeček (celé účetní období)
Jméno a příjmení
Ing. Ludvík Miška (1.7.2022 – 31.8.2022)
Jméno a příjmení
Mgr. Lenka Prokopcová (1.9.2022 – 31.12.2022)
e) Popis postupů rozhodování a základního rozsahu působnosti valné hromady Fondu (§ 118 odst. 4
písm. g) ZPKT)
Nejvyšším orgánem Fondu je valná hromada, které přísluší rozhodovat o všech záležitostech, které do její
působností svěřuje ZOK, ZISIF, stanovy Fondu nebo jiný právní předpis. Valná hromada je schopna
se usnášet, pokud jsou přítomni akcionáři vlastnící zakladatelské akcie, jejichž počet přesahuje
60 % zapisovaného základního kapitálu Fondu. Valná hromada rozhoduje nadpoloviční většinou hlasů
všech akcionářů vlastnících zakladatelské akcie, pokud ZOK nebo stanovy Fondu nevyžadují většinu jinou.
Souhlasu tříčtvrtinové většiny hlasů všech akcionářů vlastnících zakladatelské akcie je zapotřebí pro
rozhodnutí valné hromady o změně stanov Fondu, zvýšení nebo snížení zapisovaného základního kapitálu
Fondu, schválení podílů na likvidačním zůstatku Fondu, rozhodnutí o přeměně Fondu, schválení převodu
nebo zastavení závodu nebo takové jeho části, která by znamenala podstatnou změnu dosavadní
struktury závodu nebo podstatnou změnu v předmětu podnikání nebo činnosti Fondu nebo jeho
podfondů, změně druhu nebo formy akcií, změně práv spojených s určitým druhem akcií, volbě a odvolání
členů kontrolního orgánu, změně statutu Fondu ve věci investičních cílů Fondu a jeho Podfondu.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


29

V případě valné hromady, kde jsou na pořad jednání zařazeny body, u nichž dočasně nabývají hlasovacího
práva investiční akcie vydané Fondem k Podfondu, je tato valná hromada schopna se usnášet, pokud jsou
přítomni akcionáři vlastnící zakladatelské akcie, jejichž počet přesahuje 60% všech zakladatelských akcií
a současně akcionáři vlastnící investiční akcie s dočasně nabytým hlasovacím právem, jejichž počet
přesahuje 30% všech vydaných investičních akcií příslušné třídy s dočasně nabytým hlasovacím právem
(počítá se pro třídu investičních akcií zvlášť).V případě, kdy valná hromada hlasuje podle druhu akcií,
v takovém případě hlasují současně akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie, i akcionáři, kteří vlastní
investiční akcie, se kterými je pro tyto účely spojeno hlasovací právo, přičemž s každou investiční akcií je
spojen jeden hlas. Takováto valná hromada rozhoduje nadpoloviční většinou hlasů všech akcionářů
vlastnících zakladatelské akcie, a tříčtvrtinovou většinou hlasů přítomných akcionářů vlastnící investiční
akcie dle druhu akcií (většina se počítá pro každý druh investičních akcií zvlášť), pokud zákon nebo
stanovy nevyžadují většinu jinou.

Pro vyloučení všech pochybností se dle tohoto článku postupuje i v případě, kdy valná hromada rozhoduje
o změně stanov, která by ve svém důsledku znamenala změnu parametrů distribučního poměru, včetně
cílového poměru, nebo jinou změnu pravidel výpočtu hodnoty podílu třídy investičních akcií vydávané
k Podfondu na fondovém kapitálu Podfondu nebo jejich vypuštění ze stanov. Takováto valná hromada
rozhoduje tříčtvrtinovou většinou hlasů přítomných akcionářů vlastnících investiční akcie dotčených tříd
investičních akcií (většina se počítá pro každou dotčenou třídu investičních akcií zvlášť).
f) Politika rozmanitosti (§ 118 odst. 4 písm. h) až i) ZPKT)
Jelikož je volba členů statutárního orgánu, kontrolního orgánu i výboru pro audit v působnosti valné
hromady, neuplatňuje na ně Fond žádnou politiku rozmanitosti. Při obsazování orgánů Fond principiálně
akcentuje výběr osob, jejichž odborné znalosti a zkušenosti svědčí o jejich způsobilosti k řádnému výkonu
funkce, při dodržení zásad nediskriminace a rovného zacházení.
g) Struktura vlastního kapitálu Podfondu (§ 118 odst. 5 písm. a) ZPKT)
Části fondového kapitálu Podfondu připadající na jednotlivé druhy cenných papírů v tis. Kč
Cenný papír
Stav k poslednímu dni
předcházejícího účetního
období
Stav k poslednímu dni Účetního
období
NAV Podfondu (v souladu se
ZISIF)
699 257
804 084
Výkonnostní investiční akcie
(„VIA“)
469 304
570 867
Prioritní investiční akcie („PIA“)
229 953
233 217

Ke konci Účetního období Fond neevidoval žádné emitované ani upsané akcie Fondu ani jeho Podfondu,
které by nebyly splaceny.
Akcie Fondu a jím vytvořeného Podfondu může smluvně nabývat osoba nejméně ve výši ekvivalentu
částky 125 tis. EUR nebo osoby uvedené v ust. § 272 ZISIF.
Fond, resp. jeho Podfond vydává investiční akcie za aktuální hodnotu investiční akcie vyhlášenou vždy
zpětně pro období, v němž se nachází tzv. rozhodný den, tj. den připsání finančních prostředků
poukázaných upisovatelem na účet příslušného podfondu. Za peněžní částku došlou na účet Podfondu
je upisovateli upsán nejbližší nižší celý počet investičních akcií Podfondu, vypočtený jako celočíselná část
podílu došlé částky a hodnoty investiční akcie platné k rozhodnému dni.
h) Omezení převoditelnosti cenných papírů (§ 118 odst. 5 písm. b) ZPKT)
Investiční akcie jsou převoditelné bez omezení. Převod zakladatelských akcií je omezen způsobem
stanoveným ve stanovách Fondu, a to tak, že hodlá-li některý z vlastníků zakladatelských akcií převést své


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


30

zakladatelské akcie, mají ostatní vlastníci zakladatelských akcií k těmto akciím po dobu šesti měsíců ode
dne, kdy jim tuto skutečnost oznámil, předkupní právo, ledaže vlastník zakladatelských akcií zakladatelské
akcie převádí jinému vlastníkovi zakladatelských akcií.
i) Významné přímé a nepřímé podíly na hlasovacích právech Fondu (§ 118 odst. 5 písm. c) ZPKT)
Hlasovací práva na valné hromadě Fondu jsou spojena pouze se zakladatelskými akciemi, nestanoví-li
zákon jinak. Významnými přímými podíly na hlasovacích právech Fondu tak disponují pouze vlastníci
zakladatelských akcií Fondu, pokud zákon nestanoví něco jiného.
Vlastník podílu
Výše podílu k poslednímu dni
Účetního období
Natland Group, SE
100 %
j) Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy, včetně popisu těchto práv (§ 118 odst. 5 písm. d) ZPKT)
Práva spojená s cennými papíry jsou popsána v části 4 písm. h) Výroční zprávy. Fond (Podfond) emitoval
cenné papíry se zvláštními právy. Cenné papíry s totožnými právy tvoří jeden druh. Druhy cenných papírů
vydávaných Fondem (resp. Podfondem) jsou uvedeny v části 1 Výroční zprávy.
Se všemi investičními akciemi, tzn. kótovanými akciemi, vydanými Fondem, jsou spojena stejná práva.
Se všemi investičními akciemi vydanými Fondem je spojeno zvláštní právo na její odkoupení na žádost
jejího vlastníka na účet příslušného podfondu v souladu se statutem a stanovami Fondu. Z výše
uvedeného vyplývá, že žádný z vlastníků investičních akcií vydaných Fondem nemá žádná zvláštní práva,
kterými by nedisponovali ostatní vlastníci investičních akcií vydaných Fondem.
k) Omezení hlasovacích práv (§ 118 odst. 5 písm. e) ZPKT)
Se zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.
S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.
V případě, kdy valná hromada hlasuje o:
• změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;
• změně druhu nebo formy investičních akcií;
• další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;
hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie.
V takovém případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo.
l) Smlouvy mezi akcionáři nebo obdobnými vlastníky cenných papírů představující podíl na majetku
Podfondu, které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů
představujících podíl na majetku Podfondu nebo hlasovacích práv, pokud jsou Fondu známy (§ 118
odst. 5 písm. f) ZPKT)
Fondu není známo, že by byly v Účetním období uzavřeny smlouvy mezi akcionáři, které mohou mít za
následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na majetku
Podfondu nebo jeho podfondu nebo hlasovacích práv.
m) Zvláštní pravidla určujících volbu a odvolání členů řídicího orgánu Fondu a změnu stanov nebo
obdobného dokumentu Fondu (§ 118 odst. 5 písm. g) ZPKT)
Žádná zvláštní pravidla určující volbu nebo odvolání členů statutárního orgánu nejsou stanovena.
O změně stanov Fondu rozhoduje valná hromada Fondu v souladu se stanovami a ZOK. Stanovy nabývají
platnosti a účinnosti dnem jejich schválení valnou hromadou s výjimkou případů, kdy z rozhodnutí valné
hromady vyplývá, že stanovy nabývají platnosti a účinnosti pozdějším dnem. Ty části stanov, kde zápis


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


31

do obchodního rejstříku má konstitutivní charakter, nabývají účinnosti dnem zápisu do obchodního
rejstříku. Statutární orgán rozhodne o změně stanov tehdy, přijme-li valná hromada rozhodnutí, jehož
důsledkem je změna obsahu stanov a z rozhodnutí valné hromady neplyne, zda popř. jakým způsobem
se stanovy mění.
O změnách statutu podfondu rozhoduje statutární orgán jako obhospodařovatel podfondu, pokud se
takové změny netýkají investičních cílů. Změna statutu týkající se investičních cílů podfondu je podmíněna
předchozím souhlasem alespoň 3/5 (slovy: tří pětin) hlasů všech vlastníků zakladatelských akcií učiněným
na valné hromadě, rozhodnutím učiněným mimo valnou hromadu nebo samostatným písemným
souhlasem doručeným statutárnímu orgánu Fondu. Změna statutu, která by ve svém důsledku
znamenala změnu pravidel výpočtu hodnoty podílu třídy investičních akcií na Investičním fondovém
kapitálu, je podmíněna předchozím souhlasem akcionářů vlastnících investiční akcie, kterých se taková
změna dotýká, učiněným na valné hromadě, rozhodnutím učiněným mimo valnou hromadu nebo
samostatným písemným souhlasem doručeným obhospodařovateli. Pro souhlas akcionářů učiněný na
valné hromadě se použije § 417 ZOK obdobně. Souhlas akcionářů učiněný mimo valnou hromadu
vyžaduje tříčtvrtinovou většinu hlasů všech akcionářů držících investiční akcie dotčené změnou
parametrů.
n) Zvláštní působnost řídicího orgánu Fondu (§ 118 odst. 5 písm. h) ZPKT)
Statutární ani kontrolní orgán nedisponují dle stanov žádnou zvláštní působností podle ZOK. Obchodní
vedení Fondu a jeho podfondů, včetně stanovení jeho základního zaměření, je v souladu s § 154 odst. 3
ZISIF svěřeno výlučně obhospodařovateli Fondu.
o) Významné smlouvy, ve kterých je Fond (na účet Podfondu) smluvní stranou a které nabydou
účinnosti, změní se nebo zaniknou v případě změny ovládání podle zákona o obchodních korporacích
Fondu v důsledku nabídky převzetí, a účinky z nich vyplývající (§ 118 odst. 5 písm. i) ZPKT)
V průběhu Účetního období nebyly uzavřeny žádné významné smlouvy, ve kterých by byl Fond smluvní
stranou, a které nabydou účinnosti, změní se nebo zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku
nabídky převzetí, a tedy nenastaly žádné účinky z těchto smluv vyplývající.
p) Smlouvy mezi Fondem (na účet Podfondu) a členy jeho řídicího orgánu nebo zaměstnanci, kterými je
Fond zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou
převzetí (§ 118 odst. 5 písm. j) ZPKT)
V průběhu Účetního období nebyly uzavřeny žádné smlouvy mezi Fondem a členy jeho statutárního
orgánu nebo zaměstnanci, kterými je Fond zavázán, k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo
zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí.
q) Systém kontroly programu, na jehož základě členové řídicího orgánu nebo zaměstnanci Fondu
(Podfondu) nabývají účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k nim,
pokud tato práva sami nevykonávají (§ 118 odst. 5 písm. k) ZPKT)
Fondem nejsou nastaveny žádné programy, na jejichž základě je zaměstnancům a členům statutárního
orgánu Fondu umožněno nabývat účastnické cenné papíry jeho podfondu či jiná práva k nim
za zvýhodněných podmínek.
r) Alternativní výkonnostní ukazatele
Fond ani Podfond nepoužívají k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.
Celkové NAV Podfondu – celková hodnota fondového kapitálu Podfondu ve smyslu § 165 odst. 2 ZISIF,
tj. celková hodnota majetku Podfondu po odečtení všech dluhů Podfondu. V příloze účetní závěrky
Podfondu se jedná o položku Fondový kapitál dle § 191 odst. 1 ZISIF na str. 6.


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


32

Pákový efekt metodou hrubé hodnoty aktiv – ukazatel využití pákového efektu vypočtený metodou
definovanou čl. 6 a 7 AIFMR. Obecně je tento ukazatel stanoven jako poměr mezi celkovou expozicí
Podfondu a NAV Podfondu. Výpočet celkové expozice je stanoven jako celkový součet hrubých hodnot
všech expozic upravený postupem dle čl. 7 AIFMR.
Pákový efekt dle standardní závazkové metody – ukazatel využití pákového efektu vypočtený metodou
definovanou čl. 6 a 8 AIFMR. Obecně je tento ukazatel stanoven jako poměr mezi celkovou expozicí
Podfondu a NAV Podfondu. Výpočet celkové expozice je stanoven jako celkový součet hrubých hodnot
všech expozic upravený postupem dle čl. 8 odst. 2 až 9 AIFMR, zejména za použití pravidel pro netting
expozic a při zohlednění využitého hedgingu expozic.



VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


33

5. Prohlášení oprávněných osob za Podfond
Podle našeho nejlepšího vědomí prohlašujeme, že účetní závěrka a konsolidovaná účetní závěrka,
vypracovaná v souladu s platným souborem účetních standardů, podává věrný a poctivý obraz o majetku,
závazcích, finanční situaci a výsledcích hospodaření Podfondu a jednotek zahrnutých
do konsolidace jako celku a výroční zpráva podle zákona upravujícího účetnictví nebo konsolidovaná
výroční zpráva podle zákona upravujícího účetnictví obsahuje věrný přehled vývoje a výsledků emitenta
a postavení emitenta a jednotek zahrnutých do konsolidace jako celku, spolu s popisem hlavních rizik
a nejistot, kterým čelí.

Zpracoval: JUDr. Petr Krátký
Funkce: zmocněný zástupce jediného člena představenstva společnosti
AVANT investiční společnost, a.s.
Dne: 4. 5. 2023


Podpis: …………………………………………


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


34

6. Přílohy
Příloha č. 1 – Zpráva auditora Podfondu
Příloha č. 2 – Účetní závěrka Podfondu ověřená auditorem (ust. § 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)
Příloha č. 3 – Identifikace majetku Podfondu, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Podfondu
(Příloha 2 písm. e) VoBÚP)


VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA 2022 – Natland nemovitostní podfond


Příloha č. 1 – Zpráva auditora Podfondu


Firma:
Sídlo fondu:
IČ podfondu:
Zpráva nezávislého auditora
Natland nemovitostní podfond společnosti
Natland Investiční fond SICAV, a.s.
Akciová společnostPrávní forma fondu:
za ověřované období
od 1.7.2022 do 31.12.2022
Identifikace účetní jednotky
Natland nemovitostní podfond
společnosti Natland Investiční fond SICAV, a.s.
75163446
Spisová značka fondu:
Rohanské nábřeží 671/15, 186 00 Praha 8 - Karlín
B 17277, rejstříkový soud v Praze
TPA Audit s.r.o.
140 00 Praha 4, Antala Staška 2027/79
Tel.: +420 222 826 311, E-mail: audit@tpa-group.cz, www.tpa-group.cz
Pobočky: 746 01 Opava, Veleslavínova 240/8, Tel.: +420 553 622 565
IČO: 60203480, Městský soud v Praze, spisová zn. C.25463
Číslo oprávnění 80 Komory auditorů ČR
Albánie | Bulharsko | Černá Hora | Česká republika | Chorvatsko | Maďarsko
Polsko | Rakousko | Rumunsko | Slovensko | Slovinsko | Srbsko